星空体育官网那时的人们谁也没有思到，比亚迪会从深圳的一家大凡的电池供应商下手做起，拼出一条属于本身的“血道”，摇身一酿成为名副实在的“电车之王”，并让环球车企仰望。

　　10月30日，比亚迪揭橥2024年第三季度财报，单季营收达2011.25亿元，同比伸长24.04%——单季度营收初次超越特斯拉（第三季度营收约百姓币1793.5亿元）。

　　至此，比亚迪正在“环球销量”“毛利率”“纯电车型销量”“营收”四个维度上完工了对“前电车一哥”特斯拉的超越。

　　行动一家也曾的燃油车企，比亚迪于2022年3月正式公布终了燃油汽车的整车坐褥，成为了环球首家停产纯燃油车的古代车企。

　　随后，依托插混和纯电双轮驱动的产物线年上半年新能源车交付量同比伸长了315%。

　　彼时，全中国每十辆插混车中，有六辆是以王朝系列为代表的比亚迪车型。同时，海豚系列正在纯电车型市占率也从当岁首的14%攀升至年中的19%。

　　与比亚迪正在当时的飞速开展相对应的，是2020年国务院揭橥的《新能源汽车财富开展谋划（2021—2035年）》。这份谋划中的第一个五年宗旨，便是要让中国墟市的新能源车浸透率到达25%。

　　方今，中国的新能源汽车的浸透率更是仍旧接续3个月打破50%，2024年9月份的浸透率到达了53.3%，成为了环球第一的新能源车坐褥和消费大国。

　　正在墟市由燃油车时期改变为新能源时期的流程中，从早期的引入表资，到厥后的中表合伙，再到方今的国产独资，我国的汽车财富链也完工了从“拼装财富”到“科技财富”的升级，酿成了自决可控、布局完好的汽车财富编造。

　　正在新能源车的两大中枢技能范围“三电”（电池、电机、电控）和“三智”（智能驾驶、智能座舱、智能网联），中国的自决品牌仍旧竣工下场部地当先星空体育，并下手对跨国车企举行“反向”技能输出。

　　从这个角度来看，车企营收数据的超越，背后是新一代新闻通讯、新能源超越、新原料等多个范围的中枢技能的进取带来的一定结果。比亚迪是正在中国汽车财富链的指导之下，一道“弯道超车”。

　　然而，中国汽车竞赛力的晋升，靠的是墟市竞赛，而非补贴。同样，比亚迪也许从繁多的车企中脱颖而出，依赖的也是本身的尽力。

　　从财报数据来看超越，比亚迪营收的伸长厉重靠销量驱动。本年以后，得益于以旧换新等刺苦战略，比亚迪维系了强劲的贩卖势头。三季度销量达113.49万辆，同比伸长37.7%；前三季度累计销量为274.8万辆，同比伸长32.1%。

　　正在产物层面，依赖着财富链层面的深度笔直整合，比亚迪竣工了电池、电机电控、充电底子方法以及整车技能的自我需要，因而得以用相对较低的单车价钱来篡夺墟市的同时，挣取可观的利润。三季度，比亚迪的汽车交易毛利率（含电池交易粗估）到达了 25.6%, 环比上行 3.2 个百分点，横跨墟市预期的22.9%。

　　正在出海方面，2024年1至9月，比亚迪新能源乘用车出口达29.8万辆，同比伸长100%。截至目前，比亚迪已进入环球96个国度和地域，并正在乌兹别克斯坦、泰国、巴西和匈牙利投资修复新能源乘用车工场。

　　国盛证券、里昂、摩根士丹利等机构均表现，正在新车型、渠道扩张和新技能的促使下，比亚迪高端车型以及海表贩卖的潜正在伸漫空间较大，希望启发公司完全结余水准的无间晋升，功绩希望取得进一步的开释。

　　国内、表洋两大墟市销量稳步伸长的同时，比亚迪还正在继续加大研发参加。本年前三季度，比亚迪研发参加达333.2亿元，同比伸长33.6%。

　　此前，比亚迪集团品牌及公闭处总司理李云飞表现，目前比亚迪的技能研发职员近11万人，是环球研发职员最多的车企，而且环球累计申请专利横跨4万项，授权专利横跨2.8万项，每天专利申请19件、专利授权15件。

　　同时，比亚迪正在刀片电池、CTB电池车身一体化、易四方、DM双模插电式同化动力技能、e平台3.0、云辇智能车身限度体系等推倒性技能上都有着优异的显露。此前，野村东方国际证券正在研报中表现，基于DM5.0和e3.0平台的新产物正在本钱端和技能端的上风，比亚迪希望无间加强其正在电动车范围的当先位子。

　　从这个角度来看，比亚迪的凯旋并非一挥而就，而是源自对科技立异的继续参加。恰是这种对技能立异的相持，才使得比亚迪不停站正在科技前沿，从环球的新能源车企中脱颖而出。

　　纵然正在销量、营收、性价比等本质变量的层面，比亚迪仍旧完工了对特斯拉的超越。但不成鄙视的一点是，二级墟市对这两大巨头的评议与考量却是大相径庭：

　　10月，马斯克召开了一场要旨名为“We，Robot”的揭橥会，表界评议这场揭橥会为“急忙”“令人悲观”。随后，特斯拉股价断崖式下跌，跌幅一度横跨20%。

　　但正在三季度财报揭橥会后，特斯拉股价仍旧抹平了这局部跌幅，以至有华尔街认识师以为，特斯拉另有40%的上涨空间。

　　同时，本年以后，纵然特斯拉的股价仍旧资历了多循环调，但从估值的角度来看，特斯拉至今依然维系着68倍操纵的PE，远超环球全体车企。

　　反观比亚迪，正在交出了一份堪称出色的财报功绩之后，股价不升反降。同时，尽管公司的股价自2024岁首至今上涨横跨了77%，方今却依然只要25倍操纵的PE，仅略高于行业均值。为什么墟市唯独高兴给特斯拉以高估值？

　　扔开与美国大选闭联的政事成分，厉重情由可能总结为两点：AI和智驾。马斯克为特斯拉所描述出来的智能驾驶与AI的利用远景太甚诱人：

　　开始，目前国内险些新能源车企都正在做的“端到端智能驾驶模子”由特斯拉率先提出并竣工领域化利用。

　　正在算力层面，财报显示，特斯拉目前的算力约为等效6.75万张英伟达H100芯片（67.5 EFLOPS算力），远超国内全体车企的算力总和。正在数据积攒层面，此前，特斯拉其搭载FSD体系的车辆已累计行驶打破10亿英里，而且这些车辆依然正在持续地为特斯拉供给更多的数据用来举行模子的迭代。

　　马斯克正在三季度财报电线版本，即将推出的FSD V13版本过问间隔里程将晋升500倍以上，有生机成为最先竣工一律无人驾驶的模子。FSD带来的订阅收入也正正在慢慢成为特斯拉的主要营收由来。

　　其次，正在AI以及人形机械人范围，马斯克进一步加大了参加，公布正在10月底再采购2.1万张H100，总算力将到达88.5EFLOPS，同时将无间促使人形机械人Optimus正在工业坐褥等范围的贸易化利用。

　　正在最新的10-Q表格中，特斯拉的“谋划机筑筑、硬件和软件PPE”支拨高达26亿美元，AI底子方法固定资产支拨高达25亿美元，AI闭联正在筑工程高达70亿美元。正在马斯克看来，汽车工业的电气化革命仍旧根基下场，AI革命才是下个阶段的主旋律。

　　也恰是因为马斯克勇于向最尖端范围的技能举行参加，并对其举行贸易范围的价格转化，才会有特斯拉的此日。墟市也恰是看中了这一点，会予以它更高的估值。

　　从这个角度来看，怎样跳出“内卷”，用科技立异去寻找价格增量，这可能便是全体中国车企都该当向特斯拉去进修的东西。

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